每经记者：胥帅 每经剪辑：魏文艺
瑞华泰（SH688323，股价21.56元，市值38.81亿元）可转债下修议案出现不对——别称董事投出反对票。
3月16日，瑞华泰公告称，公司董事会审议向下修正“瑞科转债”转股价钱的议案，该议案虽以7票情愿、1票反对取得通过，但代表公司第二大激动的董事罗超投下反对票，称向下修正转股价可能摊薄现存激动职权。
《逐日经济新闻黄金城官方网站入口》记者（以下简称“每经记者”）谨防到，瑞华泰第二大激动为国投高技术投资有限公司（以下简称“国投高科”）。而瑞华泰该议案最终能否落地，仍有待4月10日临时激动会的审议。
未握转债的二激动，为何对下修转股价投下反对票？
瑞华泰公告涌现，在2026年3月16日召开的公司第三届董事会第八次会议上，向下修正“瑞科转债”转股价钱的议案以7票情愿、1票反对的表决效果取得通过。投下唯独一张反对票的，口舌独处董事罗超。
公告涌现，罗超投下反对票的事理为：国投高科不握有“瑞科转债”，向下修正转股价可能摊薄现存激动职权。
张开剩余75%图片来源：瑞华泰公告
罗超于2025年4月11日当选瑞华泰第三届董事会非独处董事。字据2025年4月瑞华泰发布的公告，罗超担任中国国投高新产业投资有限公司企业处理部（安全与环境部）副总监。
罗超在董事会上的投票态度，代表瑞华泰第二大激动国投高科。瑞华泰自2021年上市以来，国投高科一直是其激动。在瑞华泰IPO（初度公开募股）前，国投高科握有其2046.64万股股份，握股比例高达15.16%。但是，跟着时分推移，国投高科比年来开启了减握动作。2025年5月，国投高科抛出减握计算，并于随后两个月内通过皆集竞价本色减握了瑞华泰66.64万股股份；同庚12月底，国投高科再次晓喻将在2026年1月至4月本事持续减握瑞华泰不提高180.00万股股份。适度2025年三季度末，国投高科握有瑞华泰的股份数目已降至1875.01万股，握股比例为10.42%。
图片来源：瑞华泰2025年第三季度申报
每经记者谨防到，当作一家主营高性能聚酰亚胺薄膜（PI薄膜）研发与出产的企业，瑞华泰近期交出的收成单难言乐不雅。据其最新流露的2025年度事迹快报公告，公司2025年杀青交易总收入约3.87亿元，利润总数为-9415.59万元。
图片来源：瑞华泰2025年度事迹快报
“摊薄”争议待解：议案仍待4月激动会表决
行动会罗超的反对事理，先要回到“瑞科转债”的决议遐想自身。
2022年8月18日，瑞华泰向不特定对象刊行了430万张可休养公司债券（债券简称“瑞科转债”），黄金城官方网站入口每张面值100元，刊行总数4.30亿元。
字据刊行决议，“瑞科转债”的入手转股价钱定为30.98元/股。2023年5月，因公司试验2022年度职权分配，转股价钱被微调至30.91元/股。按照轨则，在可转债存续本事，当公司股票在职意运动30来回日中、至少有15个来回日的收盘价低于当期转股价钱的85%（即26.27元/股）时，公司董事会便有权提议转股价钱向下修正决议。
米兰体育官方网站插足2026年3月以来，瑞华泰在二级市集的股价握续承压。适度3月16日，公司股价触发了向下修正条件。
对上市公司而言，转股价较高，债券握有东谈主将失去将债券休养为股票的能源。一朝转股失败，公司在债券到期时将靠近刚性兑付本息的现款流压力。通过镌汰转股门槛来促成债转股，此前已有前例。
向下修正转股价钱的议案要提交激动会，并经出席会议的激动所握表决权的三分之二以上通过方可试验，且握有该可转债的激动应当在表决时躲藏。字据瑞华泰最新发布的见告，公司将于2026年4月10日召开2026年第一次临时激动会，审议该议案。
3月16日，上海新古讼师事务所王怀涛讼师向每经记者示意：“之是以被觉得会摊薄激动职权，主要原因是转股价下调后，同等面值的‘瑞科转债’粗略休养出的公司股份数目将大幅增多。在公司净利润等财务诡计不仅未同步增长、反而处于耗损景况的情况下，总股本的被迫扩大将径直且赫然地摊薄每股收益和每股净财富。”
这意味着，在公司举座价值这块“蛋糕”莫得变大以至还在缩水的时候，下修转股价相当于增多更多来分“蛋糕”的东谈主（即转股后的新激动），原有激着手中的份额天然会被稀释。
王怀涛觉得，国投高科并未握有“瑞科转债”，因此无法通过转债转股的神气来弥补自身股权被稀释的损失，第二大激动也就有了反对事理。
为此，每经记者致电瑞华泰投资者联系部门。关联使命主谈主员在恢复中示意，董事会层面实在出现了一票反对。天然议案在董事会取得通过，但还需要提交激动会审议。
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发布于：四川省
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